توقعات زوج استرليني/دولار GBP/USD الأسبوعية: الباب مفتوح لمزيد من المكاسب، مع التركيز على بيانات مؤشر أسعار المستهلكين في المملكة المتحدة

---

• حقق الجنيه الإسترليني أسبوعه الثاني على التوالي من المكاسب، مقتربًا من 1.3600.
• لا يزال الموقف الحذر من بنك إنجلترا يدعم العملة.
• تتجه أنظار المستثمرين الآن نحو إصدار أرقام التضخم البريطانية الحاسمة.

مد الجنيه الإسترليني (GBP) مسيرته الصاعدة لعدة أيام مقابل الدولار الأمريكي (USD) هذا الأسبوع، مما رفع زوج GBP/USD إلى مستويات قريبة من الحاجز 1.3600. كما أن الارتفاع في زوج العملة كان مدعومًا أيضًا بالانتعاش القوي في عوائد السندات الحكومية لمدة 10 سنوات، التي ارتفعت إلى مستويات لم تُسجل منذ أوائل يونيو، متجاوزة 4.70% يوم الجمعة.

الدولار الأمريكي وبنك إنجلترا يدعمان الارتفاع

أغلق زوج GBP/USD في المنطقة الحمراء في يومين فقط منذ بداية أغسطس، محققًا مكاسب تزيد عن 4 سنتات منذ أدنى مستوى حول 1.3140 المسجل في 1 أغسطس، ويتنقل حاليًا حول مستوى تصحيح فيبوناتشي 38.2% من الانخفاض الحاد في يوليو وأغسطس.

يأتي الانتعاش القوي في زوج العملة جزئيًا بسبب الضعف المتجدد المحيط بالدولار الأمريكي حتى الآن هذا الشهر، حيث ترك التقدم في جبهة التجارة، إلى جانب توقعات المزيد من خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي (Fed)، الدولار الأمريكي في موقف دفاعي. في نفس الاتجاه، أضافت التهديدات المستمرة من الرئيس الأمريكي دونالد ترامب لاستقلال الاحتياطي الفيدرالي طبقة إضافية من السلبية على التوقعات القريبة للعملة.

يساهم القرار الأخير لبنك إنجلترا (BoE) بخفض سعر سياسته إلى 4.00% في تعزيز الزخم الصعودي للجنيه الإسترليني، حيث يبدو أنه أعاد شبح دورة تخفيف أكثر عدوانية.

في الواقع، تجد “السيدة العجوز” نفسها عالقة في صراع، حيث تنقسم الأسواق وصناع السياسة في البنك حول ما قد يحدث بعد ذلك.

من جهة، كان سوق العمل في المملكة المتحدة (UK) يفقد قوته، متأثرًا بزيادة الضرائب على أصحاب العمل التي فرضتها وزيرة الخزانة راشيل ريفز وتداعيات حرب التجارة التي أطلقها الرئيس الأمريكي ترامب. من جهة أخرى، يتحرك التضخم في الاتجاه الخاطئ. وقد رفع بنك إنجلترا توقعاته لذروة التضخم في سبتمبر إلى 4% من 3.7%، محذرًا من أن ارتفاع الأسعار – خاصة للغذاء – قد يؤثر على مطالب الأجور ويعزز الضغوط التكلفية على المدى الطويل.

علاوة على ذلك، في توقعاته الأخيرة، دفع البنك المركزي بجدول زمني جديد لإعادة التضخم إلى هدف 2%، والذي لم يُتوقع أن يحدث حتى الربع الثاني من عام 2027 – أي بعد ثلاثة أشهر مما كان يُعتقد سابقًا.

في هذه الأثناء، تسعر الأسواق الآن تقريبًا 28 نقطة أساس من التخفيف خلال اجتماع السياسة النقدية في مارس 2026، بما يتماشى مع خفض سعر الفائدة بمقدار ربع نقطة في الأشهر السبعة المقبلة.

ما هو التالي للجنيه الإسترليني؟

على التقويم المحلي، من المتوقع أن تكون كل الأنظار على نشر معدل التضخم لشهر يوليو، تليه مؤشرات أولية لنشاط الأعمال في شكل مؤشرات مديري المشتريات التصنيعية والخدمية من S&P Global.

توسيعًا للرؤية، يجب أن يحافظ ندوة جاكسون هول على مركز البنوك المركزية في قلب النقاش، مع استعداد رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول للحديث في 22 أغسطس ومحافظ بنك إنجلترا أندرو بيلي في 23 أغسطس.

كما سيكون من المهم إصدار محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة للاجتماع الذي عُقد في 29-30 يوليو، بالإضافة إلى التعليقات المعتادة من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي.

ماذا تقول التحليلات الفنية؟

من المتوقع أن يواجه زوج GBP/USD حاجزه الصعودي التالي عند أعلى مستوى له في أغسطس عند 1.3594 (14 أغسطس). سيسهل تجاوز هذا المستوى على الزوج مواجهة القمة الأسبوعية عند 1.3588 (24 يوليو)، قبل سقفه لعام 2025 عند 1.3788 (1 يوليو).

على الجانب الآخر، هناك دعم مؤقت عند المتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 يوم عند 1.3386، تليه قاعدة أغسطس عند 1.3141 (1 أغسطس)، والتي تليها مباشرة قاع مايو عند 1.3139 (12 مايو). قد يؤدي الاختراق دون الأخير إلى تحويل التركيز نحو الحاجز النفسي 1.3000.

في هذه الأثناء، بينما يتداول فوق المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم عند 1.3003، يجب أن يحافظ زوج GBP/USD على نظرة إيجابية قوية.

تبدو مؤشرات الزخم مختلطة: مؤشر القوة النسبية (RSI) بالقرب من 60 يبقي الباب مفتوحًا لمزيد من المكاسب في الأفق القصير، على الرغم من أن مؤشر الحركة الاتجاهية (ADX) الذي يقع دون 20 يشير إلى أن الاتجاه يفتقر إلى القوة في الوقت الحالي.

الرسم البياني اليومي لزوج GBP/USD

بشكل عام

أظهرت أحدث أرقام الناتج المحلي الإجمالي في المملكة المتحدة أن الاقتصاد المحلي لا يسير بشكل سيء كما كان متوقعًا، على الرغم من أن التوقعات العامة لا تزال بعيدة عن الإيجابية. هذا، إلى جانب التضخم المرتفع بشكل عنيد وظروف سوق العمل التي تشهد بعض التهدئة، يجب أن تستمر في تعزيز الموقف الحذر الحالي من بنك إنجلترا في المستقبل. وهناك أيضًا الجبهة المالية، حيث تتواجد وزيرة الخزانة ريفز في عين العاصفة. يجب أن يبقى الجنيه الإسترليني مرتاحًا في التنقل ضد هذه الخلفية، على الرغم من أن نوبات عدم الاستقرار المحيطة بالتجارة ومسار سياسة الاحتياطي الفيدرالي المحتمل تحمل القدرة على جعل أي تقدم صعودي في الجنيه على الأقل غير مستقر في الوقت الحالي.